股价崩盘风险影响债券契约条款设计吗
【摘要】 )本文以2007-2016年公司债券为样本，考察股价崩盘风险对债券契约条款设计的影响。实证研究发现，企业股价崩盘风险越高，未来债券契约条款设计越完善，并且这种影响在媒体监督较弱时和在民营企业中更为显著。进一步研究发现，当市场化水平较低时，投资者保护机制较为薄弱，债权人通过设立更为完善的契约条款降低债券违约风险，保护自身权益。本文拓展了债券契约条款设计的影响因素研究，丰富了股价崩盘风险经济后果的相关文献，对于降低公司债券违约风险、维护债券市场平稳发展具有一定的启示意义。
