中国股市52周最低价效应研究---基于壳价值的角度
【摘要】 基于2001年至2016年的A股上市公司数据，采用单变量分组、双变量分组和Fama-Macbeth回归等方式检验了中国股市“52周最低价效应”，研究表明，距离过去52周最低价较近的股票会在未来获得正收益，随着距离增加未来收益呈递减趋势，这一结论反映了中国股市可能存在“看不见的底”。进一步研究发现，壳价值比例的增加促进了该市场异象的显著性，同时套利限制增强并延长了这一现象。因此，相关部门可适当调整发行退市机制，适度削弱套利限制，提升资产定价效率。
