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问询监管能否降低股价同步性?*-基于信息不对称视角

【摘要】 文章利用交易所的问询函公告，以2015-2018年全部A股上市公司为研究样本，研究问询函对股价同步性的影响，以及信息不对称的作用机制。结果表明:相比没有收到问询函的公司，当公司收到问询函时股价同步性会显著降低。根据问询函特征，一年内收到问询函次数越多、问询函内容为财务会计方面、回函长度越长、延期回函时，股价同步性也会显著降低。进一步分析，通过市场化进程和分析师关注度验证了信息不对称是问询函降低股价同步性的渠道。

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