住有所居：居民如何为住房而融资
【摘要】 本文基于2013年中国家庭金融调查的城镇样本数据，使用二元Probit模型和二元Tobit模型，考察了居民住房不同融资渠道和融资金额的影响机制及其关系，进一步分析了不同住房需求目的在其中的影响。研究发现:第一，资产和收入越高，居民选择银行贷款的概率越大，而选择民间借款的概率越小，银行贷款和民间借款具有替代性。第二，户主婚姻状况和住房公积金都增加了银行贷款和民间借款的概率，银行贷款和民间借款又具有互补性。第三，民间借款金额对居民资产和收入的敏感性更大。第四，居民住房融资渠道选择具有很强的自主性，而融资金额更多地受外部因素的影响。第五，居民对住房的投资性需求增加了选择银行贷款的概率，但并没有显著增加银行贷款的金额。政府在制定个人住房贷款政策时，必须考虑不同融资方式的关系以及不同住房需求目的的差异。
