年报审计与薪酬契约优化
【摘要】 利用会计师事务所向监管部门报备的年报审计调整数据，发现治理层利用审计信息动态优化薪酬契约，抑制管理道德风险行为。基于上市公司货币性薪酬结构多为“固定薪酬+基于业绩的激励薪酬+调整项”，在当期，治理层利用审计调整信息修正薪酬契约中的“调整项”，使得发生审计调整的公司业绩-薪酬敏感性高于审计无调整公司，相对于审计下调，审计上调的公司业绩-薪酬敏感性更高;在下一期，治理层根据前期审计调整方向，判断原有薪酬政策是否存在激励过度(审计下调方向)或激励不足(审计上调方向)，“纠偏”薪酬契约中“基于业绩的激励薪酬”部分。在特殊盈余操纵动机及两职合一情形下，审计对薪酬契约的信息治理作用减弱。研究结论对于治理层动态优化薪酬契约、拓展货币薪酬激励的有效性有一定理论与现实意义。
