中国货币政策对世界主要经济体溢出效应的异质性分析--基于GVAR模型的实证研究
【摘要】 文章理论分析了中国货币政策溢出效应的传导机制与渠道，并构建全局向量自回归模型，实证分析中国数量型、通货膨胀、利率和货币供应量方面的溢出效和价格型货币政策对世界主要经济体（中国、日本、美国和欧盟）在实际应。理论结果表明，中国货币政策溢出效应，存在汇率、信贷、信心、财富和资产组合再平衡等种传导渠道。实证结果、货币供应量响应方向保持一致性，但响应程度存表明，面对中国数量型货币政策正向冲击，在差异，而通货膨胀、短期名义利率在响应方向和程度上均存在异质性;面对中国价格型货币政策正向冲击，个国家和地区的短期名义利率、实际响应方向保持一致性，但在各期响应程度上存在差异性，而通货膨胀和货币供应量既呈现响应方向的不一致性，又呈现响应程度的差异性。
