国际投资者情绪的信息溢出机制---基于网络搜索指数的研究
【摘要】 研究国际投资者情绪在全球股票市场上的溢出效应，对于投资者更好地理解资本市场的网络结构以及有效规避投资风险具有重要的理论和实践意义。利用信息溢出模型对投资者情绪的全球信息溢出机制进行检验，研究结果发现:全球股市投资者情绪的联动性较高，欧美股票市场是全球情绪传染的主要对外溢出来源;投资者情绪的传染具有显著的非对称性，高涨情绪的信息溢出效应要明显高于低迷情绪的信息溢出效应;中国年和股除了在DieboldA2007年两次牛市后期表现出较明显的净对外溢出，其他时间均表现出明显的接受溢出状态，说明中国股的对外影响股的开放程度、引入更多的国际投资AA2015力还不能与其规模相匹配。因此，应在建立有效的金融防火墙的基础上，加大者，逐步扩大股在全球的影响力。A投资者情绪信息溢出
